A crescente demanda por investimentos que conciliam retorno financeiro e responsabilidade ambiental tem ampliado o interesse por estruturas que se alinhem aos princípios de sustentabilidade. Nesse contexto, ganham destaque os FIDCs como alternativa de financiamento verde e sustentável, uma tendência que começa a se consolidar em diversas frentes do mercado de capitais. Logo na segunda linha desta análise, Rodrigo Balassiano, especialista em fundos estruturados, ressalta que a evolução dos critérios ESG nas decisões de alocação tem impulsionado a criação de fundos mais alinhados às metas climáticas e sociais de longo prazo.
Os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs) se mostraram especialmente versáteis ao permitir a securitização de recebíveis ligados a setores estratégicos, como energia renovável, mobilidade limpa, saneamento e agricultura de baixo carbono. Isso ocorre porque a estrutura dos FIDCs possibilita a antecipação de receitas futuras geradas por projetos sustentáveis, o que, por sua vez, viabiliza o financiamento desses empreendimentos sem a necessidade de recorrer aos tradicionais empréstimos bancários, muitas vezes inacessíveis ou onerosos para empresas de menor porte.
FIDCs como alternativa de financiamento verde e sustentável: estrutura, benefícios e desafios
O uso dos FIDCs como alternativa de financiamento verde e sustentável exige, no entanto, a adoção de critérios claros para qualificar os ativos como verdes. No cenário internacional, frameworks como os Green Bond Principles e as diretrizes da Climate Bonds Initiative já servem como referência. No Brasil, ainda há uma lacuna regulatória específica para FIDCs verdes, embora o mercado venha adotando boas práticas voluntárias, como auditorias ambientais, relatórios de impacto e selos de certificação. Para Rodrigo Balassiano, o avanço nesse campo dependerá da articulação entre reguladores, originadores e investidores que compartilhem o compromisso com a sustentabilidade.
A governança dos fundos é outro ponto crucial. Estruturas que buscam atrair capital voltado ao desenvolvimento sustentável devem adotar políticas rigorosas de elegibilidade dos créditos, monitoramento contínuo e transparência na divulgação de resultados socioambientais. Investidores institucionais têm demonstrado crescente interesse por fundos com propósito claro, especialmente quando os relatórios de impacto comprovam a aplicação dos recursos em atividades que geram benefícios mensuráveis à sociedade e ao meio ambiente. Nesse sentido, os FIDCs se destacam pela flexibilidade contratual e pela possibilidade de customização da carteira de ativos conforme a tese de impacto definida.
Do ponto de vista de risco, é importante reconhecer que projetos sustentáveis nem sempre apresentam fluxos de caixa previsíveis, principalmente em setores emergentes como resíduos sólidos ou bioenergia. Por isso, mecanismos de mitigação como garantias adicionais, cotas subordinadas e fundos de reserva tornam-se ainda mais relevantes. Segundo Rodrigo Balassiano, a credibilidade dessas estruturas será determinante para que o mercado veja os FIDCs sustentáveis como veículos confiáveis, e não apenas como iniciativas com apelo comercial.
Outro aspecto relevante é a sinergia entre FIDCs e políticas públicas. Em muitos países, programas governamentais de incentivo ao crédito verde oferecem garantias parciais, subsídios ou benefícios fiscais para investidores que aportam recursos em projetos sustentáveis. No Brasil, há espaço para a ampliação desses instrumentos, especialmente se houver maior integração entre o setor financeiro e os órgãos responsáveis pelas agendas de transição ecológica. Essa colaboração poderá acelerar o desenvolvimento de fundos temáticos e promover o crescimento da economia verde por meio de soluções de mercado.
Considerações finais
Os FIDCs como alternativa de financiamento verde e sustentável representam uma oportunidade concreta de unir inovação financeira, impacto positivo e diversificação de portfólio. Ao canalizar recursos para atividades que promovem a transição ecológica, esses fundos contribuem não apenas para o crescimento econômico, mas também para a construção de um modelo mais resiliente e inclusivo. Na avaliação de Rodrigo Balassiano, o desafio agora é institucionalizar essa tendência por meio de regulação adequada, práticas sólidas de governança e comprometimento real com resultados sustentáveis.
Autor: Andrey Belov
